Vectron vor den Zahlen

Morgen veröffentlicht der Hersteller von Kassensystemen seine Halbjahreszahlen; aus dem Markt hören wir, dass die Eckdaten deutlich über Vorjahr liegen sollen. Beim Umsatz rechnen wir mit rund 11,2 bis 11,5 (i.V.10,1) Mio. EUR, beim EBIT mit etwas über 0,5 (0,3) Mio. EUR, das Nettoergebnis sollte dementsprechend bei 0,2 Mio. EUR gelandet sein.
Vor allem in Deutschland soll es deutlich vorangegangen sein, hören wir. Der Cash-Bestand lag letztes Jahr um diese Zeit bei 6,3 Mio. EUR und könnte, wenn diese Zahlen stimmen, nahe an die 7 Mio. EUR herankommen.

Das ist ein nicht unwichtiges Argument für die Bewertung der
Aktie, denn an sich ist der Wert mit diesen Zahlen zu teuer schließlich liegt die Marktkapitalisierung bei 18 Mio. EUR. (Vor acht Monaten schrieben wir ebenfalls bei einer Mkap von 18 Mio. EUR in BetaFaktor.de 48/09b: »Die Aktie wird in den nächsten Jahren garantiert wieder spannend, aber derzeit können Sie den Wert eigentlich von der Watchlist nehmen.
Wir bleiben freilich für Sie am Ball.«)

Jetzt ist es soweit. Denn Umsatz und Ertrag dürften in 2011 deutlich wachsen, weil dann ein Generationswechsel bei den Kassensystemen ansteht. Die Vorleistungen dazu werden aber in 2010 erbracht. Insofern ist dieses Jahr ertragsmäßig als Übergangsjahr zu sehen. Der Chart sieht gar nicht übel aus, 10% bis 20% könnten kurzfristig drin sein!

Unternehmen: Vectron
ISIN: DE000A0KEXC7
Kurs: 12,30 EUR
Aktienzahl: 1,5 Mio.
Börsenwert: 18 Mio. EUR
Internet: www.vectron.de