Close Brothers Seydler Research AG stuft VECTRON SYSTEMS auf buy

Frankfurt (aktiencheck.de AG) – Veysel Taze, Analyst von Close Brothers Seydler Research, bewertet den Anteilschein von Vectron Systems (ISIN DE000A0KEXC7/ WKN A0KEXC) unverändert mit "buy".

Vectron Systems habe solide Zahlen für das erste Halbjahr 2010 präsentiert. So habe sich die Erholung, die sich Ende des ersten Quartals auf den Endmärkten eingestellt habe, im zweiten Quartal fortgesetzt. Vor diesem Hintergrund sei der Umsatz im ersten Halbjahr um 14,1% im Jahresvergleich auf 11,5 Mio. EUR angewachsen. Hierfür sei in erster Linie der Heimatmarkt verantwortlich gewesen, während sich die Exporte in etwa auf Vorjahresniveau bewegt hätten. Vectron Systems habe nahezu 63 % der Umsätze auf dem deutschen Markt generiert. Trotz höherer operativer Ausgaben sei die EBIT-Marge gegenüber dem Tiefstand des vergangenen Jahres um 120 Basispunkte angestiegen. Angesichts der soliden operativen Entwicklung habe das Unternehmen den Cash-Bestand seit Jahresende 2009 von 6,3 Mio. EUR auf 7,0 Mio. EUR ausweiten können.

Bei Close Brothers Seydler Research sei man zuversichtlich, dass sich die Nachfrage in den kommenden Quartalen verbessern werde. Dabei sei man insbesondere im Hinblick auf das internationale Geschäft optimistisch. Ferner sei für das zweite Halbjahr 2010 mit einem positiven Newsflow zu rechnen, der den Aktienkurs unterstützen sollte. Das Kursziel der Aktie belasse man bei 20,60 EUR. Die EPS-Prognose für 2010 liege bei 0,42 EUR (KGV: 29,5). Für 2011 und 2012 kalkuliere man mit einem EPS-Anstieg auf 0,88 EUR bzw. 1,50 EUR.

Auf dieser Grundlage lautet das Rating der Analysten von Close Brothers Seydler Research für das Wertpapier von Vectron Systems weiterhin "hold". (Analyse vom 02.08.10) (02.08.2010/ac/a/nw)

Rating: buy
Analyst: Close Brothers Seydler Research AG
Kursziel: 20,6
Kurszielwährung: Euro
erwartetes KGV: 6,98